中金公司分析師分析員鄧志波等表示，不必過分擔(dān)憂“抱團(tuán)”解散影響。中金公司認(rèn)為，當(dāng)前主動(dòng)公募持股尚未完全脫離基本面。2010年二季度至2020年二季度主動(dòng)公募持股平均PB為2.32倍，該數(shù)字于2020年Q2上升至4.77。但估值上升主要是由于主動(dòng)公募持股近年持續(xù)從老經(jīng)濟(jì)向新經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)移所導(dǎo)致。假若將主動(dòng)公募行業(yè)持股比例與當(dāng)期市場(chǎng)行業(yè)分布相匹配，最新市盈率為均值向上一倍標(biāo)準(zhǔn)差水平，與創(chuàng)業(yè)板指水平相約。